Money, Exchange Rates, and Output

Гилермо Калво, който предвиди финансовата криза след девалвацията на мексиканското песо, е посветил значителна част от кариерата си на размисли извън традиционните схващания. Той е направил важни приноси в редица основни области на макроикономиката, особено в сферата на паричната политика, валутните курсове, държавния дълг и стабилизацията в Латинска Америка и посткомунистическите страни. Книгата "Пари, Валутни Курсове и Производство" обединява тези негови разработки в широк спектър от произведения.

Въведението към всяка секция и общото представяне на колекцията очертават взаимовръзките между темите и анализират актуалното състояние на макроикономическата теория. Един от акцентите в тази колекция е ролята на кредибилитета при формулирането на политики. Калво разглежда произхода и макроикономическите последици от проблемите с кредибилитета.

Той демонстрира как теориите за парична политика и търговия могат да се провалят, когато обществото не вярва напълно в политическите изявления. Вторият акцент е върху множеството равновесия. Чрез модели с множество равновесия Калво идентифицира фактори, които водят до аномално поведение.

Той обсъжда многобройните равновесия както по абстрактен начин, така и във връзка с разбирането на вътрешния публичен дълг. Специално внимание се отделя на предварително определени валутни курсове, замяна на валути, вътрешен публичен дълг и приходите от емитиране (сейноридж), както и стабилизирането на преходната икономика.