Обща теория на заетостта, лихвата и парите

В своето най-влиятелно произведение „Обща теория на заетостта, лихвата и парите“, публикувано през 1936 година по време на тежките години на Голямата депресия, Джон Мейнард Кейнс предлага решение за икономическата рецесия чрез правителствена политика, насочена към постигане на пълна заетост. В противовес на песимистичните нагласи сред съвременниците си икономисти, той изразява оптимизъм с думите: „Няма основание да приемаме рецесиите и депресиите като неизменна част от живота! Икономиката не е фундаментален проблем за човечеството.“

Кейнс формулира основната си идея ясно: при свиване в икономиката държавата трябва да увеличи бюджетния дефицит с цел поддържане на пълната заетост. Причината е в недостатъчните инвестиции от страна на частния сектор. При спад в търсенето компаниите намаляват инвестициите, което предизвиква порочен цикъл: по-малко инвестиции водят до по-малко работни места и потребление, а това допълнително ограничава възможностите за нови вложения. След многократни подобни цикли икономиката може да достигне равновесие, но цената ще бъде висока безработица и социална бедност. Вместо това е препоръчително правителството още в самото начало да предприеме действия и да предотврати страданията. Най-значимото доказателство за валидността на кейнсианската теория се наблюдава в практическото й приложение в Съединените щати по времето на Голямата депресия под управлението на Франклин Д. Рузвелт.